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湘财证券:未来外贸整体趋弱 美日或成拖累主因

2019-12-05 07:38:53来源:励志吧0次阅读

湘财证券:未来外贸整体趋弱 美日或成拖累主因 2010-08-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

据中国海关8月10日公布的数据,2010年7月份,我国进出口总值为2623.08亿美元,同比增长30.8%;出口总值为1455.19亿美元,同比增长38.1%;进口总值为1167.89亿美元,同比增长22.7%。

主要观点:

q外贸增速进一步回落从未经季节调整的数据来看,出口和进口同比增速双双回落:7月出口和进口分别同比增长38.1%和22.7%,增速分别较6月回落5.83个和11.42个百分点。经季节调整后,出口同比增长39.4%,较6月减少5.3个百分点,进口同比增长27.3%,较6月减少12.2个百分点,继续保持了进口增速回落快于出口的态势;从环比看,进出口总额较6月减少1.9%,是自2月以来首次当月环比下降,这主要是因为7月进口环比增幅继续收窄以及进口出现较大幅度的下降。

q三季度出口增速降幅或将趋稳从季节调整后数据来看,出口同比增速于今年5月到达峰值后,连续两个月出现回落,并且7月的回落幅度要大于6月。我们认为主要原因是去年6月起出口环比转正,使得同期基数增大。因为从季调后的PMI新出口订单指数来看,自4月回落至49.46%的低位后,已于5月起略有回升,并一直维持在50%分界线以上。基于PMI新出口订单指数领先出口2-3个月的判断,我们认为三季度出口增速降幅或将趋稳。四季度伴随着世界经济复苏趋缓效应的进一步显现,出口同比增速降幅或将出现扩大。

q未来外贸形势整体趋弱数据显示,7月我国一般贸易出口同比增长46.7%,一般贸易进口同比增长22.4%,分别较6月减少近9.4个和12.6个百分点。由于一般贸易以中长期订单和较大规模订单为主,所以其较加工贸易更能反映外贸的整体趋势。上述数据显示未来我国外贸形势,尤其是进口形势将整体趋弱。

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