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齐鲁证券美国服务业复苏不稳

2019-09-13 20:55:31来源:励志吧0次阅读

齐鲁证券:美国服务业复苏不稳 2010-02-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

美国服务业复苏不稳——美国1月非制造业ISM指数简评2月3日(周三)美国供应者管理协会(ISM)发布非制造业ISM指数显示,1月份美国非制造业恢复增长,但增幅低于预期。较之制造业的持续强劲增长,服务业复苏乏力。前期,09年12月ISM非制造业指数由初步公布的50.1修正为49.8。服务业在美国经济中的占比接近90%。

1月份非制造业ISM指数由09年12月份的49.8攀升至50.5,美国服务业活动继连续两个月的收缩后,开始扩张,但扩张速度较为缓慢,低于预期的51,服务业复苏仍非常缓慢并缺乏持续性。在公布的10个分项指数中,只有4项指数较上月上升,两项指数较上月持平,5项指数还在50以下。

从数据细节来看,服务业商业活动指数由53.2下降至52.2,虽然有所下降,但服务业商业活动仍连续两月扩张;新订单出现增长,指数由52攀升至54.7,并连续6月在50以上,对服务业需求持续恢复;受市场瞩目的就业指数由43.6攀升至44.6,连续25个月在50以下1月就业指数虽然仍在50一下,但服务业严峻就业形势有所缓解,非制造业企业虽然仍在裁员,但裁员速度减缓;库存指数在去年12月达到50以后再度下降为46.5,非制造业企业仍在缩减库存;物价指数攀升至61.2,持续3月攀升并连续6月在50以上,非制造业物价的攀升将推高美国整体通胀,加大市场对美联储加息的预期;新出口订单与上月持平,仍为46,已连续两月收缩,海外需求有所降低;进口指数由52.5降至47,再度收缩。

从各项指数来看,美国服务业仍比较疲软,虽然服务业ISM指数在1月份达到50的扩张范围之内,但增长并不稳固,多项指数仍在50以下,出口需求持续收缩,服务业就业形势仍然严峻,推动1月份服务业增长的的主要动力为需求的增长,库存的增加。预计美国非制造业在失业率逐渐趋稳(美国民间就业服务机构3日公布报告称,1月份美国公-2-司裁减了2.2万个工作岗位,符合此前预期。报告显示,这一裁员数字创下两年以来的最低水平,去年12月份经修正后为裁减了6.1万个工作岗位),金融市场形势逐步转好的情况下将维持缓慢复苏趋势,但是消费增长仍较为缓慢,服务业在复苏过程中有出现反复的可能。

-3-图1:1月ISM非制造业指数攀升图2:1月ISM非制造业商业活动指数小幅下滑

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